2021.11.25
长江现货
1#铜价：72620元/吨，涨610元/吨
无氧铜丝(硬)：73790元/吨，涨580元/吨
漆包线价：77820元/吨，涨610元/吨
A00铝价：19330元/吨，涨210元/吨
广东现货
1#铜价：72310元/吨，涨560元/吨
A00铝价：19390元/吨，涨220元/吨
期 货
LME铜价：9845美元/吨，涨116美元/吨
沪铜2111：72120元/吨，涨700元/吨
沪铜2112：71920元/吨，涨790元/吨
11-25 有色快讯
01 行业资讯
1. 11月24日，印尼总统重申计划停止所有大宗商品原材料的出口，可能在2022年停止铝土矿出口，2023年停止铜出口，2024年停止锡出口。此前早在10月份，印尼总统表示计划对所有大宗商品原材料的出口“踩刹车”。
2. 据SMM调研，自上周五升水飙升后，铜杆订单大幅减少。虽本周升水有所回落，但铜杆订单恢复仍一般。当前铜价下，下游看空后市，保持观望情绪下单谨慎。
3. 美国至11月20日当周初请人数为19.9万人，创1969年以来最低，预期为26万人，前值为26.8万人。
4. 美国10月耐用品订单环比出现下滑，不及市场预期，为5月以来最低。美国商务部数据显示，美国10月耐用品订单环比初值-0.5%，低于市场预期的0.2%，也低于9月的前值-0.3%。不含运输设备的耐用品订单10月增长0.5%。
5. 外媒11月23日消息：周二，秘鲁Chumbivilcas省的居民封锁了五矿国际（MMG）的Las Bambas铜矿使用的一条主要道路，因为围绕矿山相关的工作招聘存在持续纠纷。
6. 美联储承认高通胀可能持续更久 暗示或加快Taper、提前加息。周三公布的会议纪要显示，在本月2日到3日的货币政策会议上，美联储决策者认为，高通胀可能持续得比之前预期久，明年高通胀会减弱的预期变得更不确定；启动Taper并非加息直接信号，强调政策灵活性；评估数据有耐心。多人担心高通胀更顽固。不止一人认为应准备在持续高通胀时加快Taper、比预期更快加息。
7. 通胀涨太猛，美国11月消费者信心指数创十年新低。美国11月密歇根大学消费者信心指数终值从10月的71.7降至67.4，略高于初值和经济学家预期中位值66.8，仍创2011年来新低。分项指数中，现况指数终值由10月的77.9降至73.6，预期指数终值由10月的67.9降至63.5，均略高于初值。
8. 美国10月新屋销售创半年新高，此前9月数据有所下修。新房销售价格中位数跃升至创纪录的407,700美元。平均和中位数房价创下历史新高。
9. 另一个被美联储密切追踪、甚至比CPI更为青睐的通胀指标在10月也上冲至31年新高，引发人们对美国物价增长危机的更多担忧，但当月的消费者支出数据好于预期，暗示年末经济不会太衰。11月24日周三，据美国商务部统计，美国10月个人消费支出（PCE）物价指数环比增0.6%，低于预期的0.7%，但较9月前值0.3%的增幅翻倍。
02 现货资讯
1. 沪期铜71500元/吨高位承压回落 现货升水遭到刻意打压再显大泄之态。11月24日上海电解铜现货对当月合约报于升水380~升水600元/吨，均价升水490元/吨，较前一日下降220元/吨。平水铜成交价格71630-71920元/吨，升水铜成交价格71700-72050元/吨。现货市场早市始报于升水600元/吨附近，盘初僵持，市场揣测可能滑向升水500元/吨一线，报价于升水550元/吨后市场毫无询盘反应，持货商直接调价至升水480-500元/吨稍作停留，但依旧难闻询盘者入市，市场几无成交。第二时段前后，个别贸易商引领降价压价潮，主动降至升水380元/吨以吸引眼球，但跟风者有限，大多数持货商仍持稳于升水400元/吨关口。距离本月长单结束仅剩最后2个交易日，今日升水的再度腰斩下滑，凸显了个别持货商砸价收货囤票的意愿倾向，外加进口货源的到港入库增加了高位换现的压力，面对盘面冲高后的压力，下游既不认可高企的盘面，也不认可高风险的高升水态势，下游坐等全方位的回调，个别贸易商则顺势低价筹票，以应对即将到来的12月份可能面临的票慌，虽然长单结束后现货升水仍有可能遭到进一步打压，但运行空间已有限，市场已暂时回归至理性态势。
2. 持货商出货意愿较强 下游刚需采买为主。11月24日SMM A00铝价报19120元/吨，较前一日下跌50元/吨，升贴水报贴50元/吨，较前一日小幅收窄10元/吨。今日上海及无锡市场交投较为活跃，临近长单月尾，市场货源较为充足，持货商抛售意愿较强，市场主流成交对当月维持在贴60至贴50元/吨左右水平，下游采买力度尚可，较前一日基本持平。
03 市场分析
供应偏紧挤仓风险上升，铜价重心继续上移
铜：周三铜价延续反弹，伦铜收涨1.19%；沪铜主力01合约日盘收涨0.68%，夜盘收涨0.72%。全球现货供应继续收紧、欧美11月制造业PMI初值好于预期、中国房地产市场风险下降推动铜价继续走强。成都发布房企新政：提高预售资金支取比例上限，给予重点企业开发贷款展期、降息。周一SMM全国社库降至7.65万吨，创新低。美国通胀数据爆表，消费者信心下降，美联储或加快Taper、提前加息，美元上涨抑制伦铜涨幅。国内华东现货市场升水回落，但仍偏高。国内需求预期偏弱，高铜价高升水进一步抑制消费。沪铜多空分歧加大，持仓量持续攀升。
市场信心略有改善，铝价重心上移
铝：周三铝价偏强震荡，伦铝收涨1.24%；沪铝主力01合约日盘收涨0.21%，夜盘收跌0.21%。LME库存持续下降、能源价格上涨以及欧美11月制造业PMI初值好于预期推动伦铝走强。LME注册仓单降至57.4万吨，为2010年3月有记录以来的新低，现货升水。欧元区11月Markit制造业PMI初值为58.6，预期57.4，通胀压力威胁经济复苏。美国11月Markit制造业PMI初值上升至59.1，价格输入分项指数创2007年有记录以来新高。近期因能耗双控，重庆，青海新增减产产能8万吨，广西技改减产涉及产能9万吨。关注周度社会库存数据。
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