12月3日：LME铜铝价格大涨！
期 货
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LME铜价 |
8472美元/吨 |
涨112美元/吨 |
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LME铝价 |
2556美元/吨 |
涨81美元/吨 |
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沪铜2212 |
66730元/吨 |
涨690元/吨 |
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沪铜2301 |
66550元/吨 |
涨720元/吨 |
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沪铝2212 |
19325元/吨 |
涨60元/吨 |
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沪铝2301 |
19295元/吨 |
涨115元/吨 |
一周铜铝行情分析
本周国内主流市场8mm精铜杆加工费涨跌互现，广东市场回调至常态水平；精铜杆市场成交不佳，畏高心理叠加季节性需求走弱所致；再生铜杆成交一般，原料供应限制厂家成品交易；精废铜杆价差小幅扩大，价差处维持于近期中位水准；后市来看，当前市场交易热度短期很难出现大幅提升，即使在铜价回调之际，受迫于年末清算的到来，企业也不会存在过多的订单积累。而从各个产品来看，精铜杆企业目前出货的压力相对较大，甚至可能出现明显的低价甩货以保障资金回笼的情况；而再生铜杆企业的原料供应问题依然会在近期持续影响市场，现货交付或成为主要的隐患。
1.精铜杆市场：加工费涨跌互现 广东市场回调至常态水平
据Mysteel调研统计，本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费变化明显，各主流市场涨跌互现，广东市场回调至常态水平。
华东一带市场加工费主流报盘在900-1020元/吨，市场价格整体重心上移，然而整体需求表现并不理想，价格助推主要来源于精铜升水的反弹。广东市场加工费随着疫情的放开，当地原料供应增加而明显回调，至周五已回调至常态水平。华北市场，加工费报价600-650元/吨，环比继续走弱，雪季来临叠加疫情影响，市场消费表现进一步下滑。
由于广东一带疫情管控在本周陆续接触，此前因疫情管而停产的当地铜杆企业在本周也陆续恢复了生产；但从目前来看，这些生产效率并不高，产出相对有限。华东一带企业生产表现相对稳定，不过各地区局部存在疫情的影响，目前来看对于市场运输有一定的影响，但并不明显，因此绝大多数企业的产销依然稳定。华北市场进入了冬季，随着季节性调整，当地的企业生产效率已较此前有明显的下调，预计在换季之前将基本延续这一状态。华中市场的疫情影响依然存在，河南部分企业生产相对稳定，但成品销售略显乏力。整体来看，本周国内精铜杆企业生产表现一般，疫情影响依然存在，且随着季节变换，后续市场产能生产情况将有所调整。
本周长三角市场加工费小幅回升，市场整体成交表现不佳，周内甚至在很长一段交易时间内多数精铜杆企业反馈出市场询价力度不足的情况，市场交易多围绕低价货源成交。下游拿货情绪不佳，主要是随着季节调整，下游行业需求走弱，部分中小线缆企业订单出现明显下滑的迹象；另外，铜价接连走高导致市场接货方畏高情绪提升，整体交易积极性受限。此外，由于时间临近年末清算，部分企业为规避后续交易风险以及保障交易正常进行，选择低价报盘以安排年末的排产订单，但就从当下的交易来看，成交表现略显平淡。
北方市场成交表现延续弱势表现，下游企业接货情绪不高，且疫情影响仍在持续，从加工费上便能明显看出，市场加工费继续下调，当地整体交投表现冷淡；尤其是进入雪季之后，下游市场需求将进一步下滑。随着华南市场疫情管控的陆续解除，市场交易开始提升，但实际表现来看依然不理想；当地精铜供应紧张的问题得到缓解，但下游行业依然处于恢复中；在供应恢复而需求欠佳的背景下，市场加工费大幅下调。
随着广东市场加工费的大幅回落，与其他市场的价差也变叙述回调，其中最为明显的即是江苏与广东两地的价差，但在目前市场需求偏淡且运输周期偏长的问题下，市场跨区域贸易动力不足。
2.再生铜杆市场：原料供应短缺压力影响成品交易 整体成交欠佳
本周再生铜杆价格止跌反弹，市场价格继续维持在高位；至本周五，市场再生铜杆价格在65900-66100元/吨，环比上涨700元/吨。
本周再生铜杆企业生产依然不佳，疫情对于市场的影响依然在持续，河北、河南两地因疫情所导致的再生铜原料到厂受限的问题依然存在，部分企业仍处于停产的状态。江西市场开工表现一般，部分前期高开工的企业陆续下调了生产安排；尽管市场内个别企业面临着一定的交付压力，但原料价格高同时原料到货存在疑虑，导致市场再生铜杆企业实际开工表现并不理想。湖南、湖北市场也存在一定的原料补充困难的情况，因此生产表现也稍弱于正常水平。
本周江西再生铜杆企业成交表现一般，下游企业对于再生铜杆的拿货需求虽然在各日间均有一定的体现，市场多见得询价拿货的情况，但目前市场再生铜杆供应量略显不足，再生铜杆企业面临着一定的交付压力，因此下调出货报价的积极性一般，导致各日内市场交易略显僵持；市场成交多围绕低价货源以及下游刚需采买交易。
河南、河北两地疫情影响依然在延续，华北市场依然有一些小型线缆厂处于停产状态，成交不佳；各日内有少量低价货源报出，但数量有限，难以形成延续性的成交表现。湖南、湖北两地成交依然欠佳，市场原料供应短缺的问题在持续影响成品的交易。广东市场成交表现较为低迷，尽管当地已经陆续放开管控，但需求端恢复有限，拿货依然不理想。
本周区域价差有小幅苦到的迹象，主要是南北价差恢复的常态水准，但就当前国内供应和交通运输情况来看，跨区贸易难度大。
3.精废铜杆价差：价差小幅扩大 然而对于再生铜杆成交提振有限
本周精废铜杆价差小幅扩大，对于再生铜杆的交易依然有利，在一定程度上促进了市场对于再生铜杆的拿货，但受限于原材料供应问题，再生铜杆的实际成交表现并不理想。
近期再生铜杆与期铜的价差变化并不大，市场投机交易热度相对有限。由于近期价格起伏较大，需要注意可能出现的阶段性极端行情。
下周预测：随着时间逐渐临近年末，市场开始担忧流动性以及资金回收的情况；同时由于季节性的影响，部分下游行业的开工开始受限，因此后续需求开始出现下滑的可能。后市来看，当前市场交易热度短期很难出现大幅提升，即使在铜价回调之际，受迫于年末清算的到来，企业也不会存在过多的订单积累。而从各个产品来看，精铜杆企业目前出货的压力相对较大，甚至可能出现明显的低价甩货以保障资金回笼的情况；而再生铜杆企业的原料供应问题依然会在近期持续影响市场，现货交付或成为主要的隐患。
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